lunes, 17 de octubre de 2016

Los ‘contratos de arras’ sirven para más de lo que imaginas: tipos, diferencias y consecuencias

Los ‘contratos de arras’ sirven para más de lo que imaginas: tipos, diferencias y consecuencias


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Justicia y Democracia Blog, no es el autor de ninguno de los reportajes que se puedan ver en nuestro Blog, ya que son todos reproducciones de artículos publicados por los medios de comunicación  social, por consiguiente bajo ningún concepto. NO Nos responsabilizamos de los contenidos de los mismos, ni de la veracidad  o no de las noticias publicadas por ellos y sus medios, tengan en cuenta que lo dicho en este Blog es fiel reflejo de las noticias publicadas por todos y cada uno de los medios, sin haberse hecho ningún cambio en los contenidos, siendo fiel trascripción de las  fuentes que  siempre se citan al principio de cada publicación. JUSTICIA Y DEMOCRACIA. 
Fuentes.-


Los ‘contratos de arras’ sirven para más de lo que imaginas: tipos, diferencias y consecuencias


Autor: equipo

23 septiembre 2016, 10:04

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Artículo escrito por Carmen Giménez, abogado titular de G&G Abogados.

El camino hacia una compraventa se suele iniciar a través de una primera entrega de dinero, comúnmente denominada señal o reserva, con la que se pretende garantizar que dicha vivienda va a ser para el comprador y no para no otra persona.

Dicha señal o reserva, que se formaliza mediante un documento cuya denominación jurídica es la de arras, va a constituir, en principio, el primer pago del precio de uno de los desembolsos económicos más significativos que realiza una persona o una unidad familiar.

Existen diferentes tipos de arras bien diferenciadas por la doctrina, y definidas por el Tribunal Supremo. La importancia de conocerlas radica en las diferentes consecuencias que se producen dependiendo de si se firman unas u otras, consecuencias que vendrán determinadas fundamentalmente por el contenido que se dé en su redacción.

Y así, se admiten tres tipos de arras: confirmatorias, penales y penitenciales.

1.- Arras confirmatorias. Son aquellas que son prueba de la perfección o conclusión del contrato de compraventa y constituyen una señal de su celebración. Se acuerda el precio, su entrega es a cuenta de éste y no autorizan a desistir en caso de incumplimiento. Son una auténtica garantía tanto para el comprador que así lo quiere, como para el vendedor, de que la compraventa futura se va a realizar.

En el caso de incumplimiento, el comprador perjudicado podrá escoger entre exigir el cumplimiento o la resolución, con el resarcimiento de daños y perjuicios en este último caso, siempre y cuando dichos daños sean probados.

Ejemplo de cláusula en arras confirmatorias:

“Las partes convienen que el precio de compraventa es de X € que se pagarán de la siguiente manera:

a) La suma de X € se abonan en este acto en concepto de señal o arras confirmatorias.

b) El resto, o sea, X €, serán abonados en el mismo acto del otorgamiento de la escritura pública, que se llevará a cabo como fecha límite el … de…..de……”

2.- Arras penales. Su finalidad es el aseguramiento del contrato mediante la amenaza que representa para el incumplidor una pérdida económica: suponen una indemnización de daños y perjuicios, pero no impiden la exigibilidad de la obligación. Si bien, y ante este último caso de indemnización y exigencia de cumplimiento, el Juez podrá moderar la cantidad de la primera, si se trata de un incumplimiento parcial. Por tanto, si quien incumple los términos y las obligaciones del contrato es el comprador, perderá la cantidad entregada, mientras que si quien incumple es el vendedor, deberá restituir de forma doblada la cantidad recibida.

Ejemplo de cláusula en las arras penales:

“Se establece, para el caso de incumplimiento de cualquiera de las partes de las obligaciones contraídas mediante el presente contrato, y en concepto de resarcimiento por daños y perjuicios, lo siguiente:
•Si el incumplimiento es debido a la parte vendedora, ésta vendrá obligada a devolver a la compradora el doble de la cantidad recibida en concepto de arras o señal.
•De ser la compradora la incumplidora de las obligaciones reflejadas en el presente contrato, perderá las cantidades entregadas en concepto de arras o señal, haciéndolas suyas la vendedora.
•La parte cumplidora, además, podrá resolver el contrato, comunicándoselo a la incumplidora de manera fehaciente, o  exigir su cumplimiento, aplicando en ambos casos las indemnizaciones correspondientes conforme a los apartados anteriores".

​3.- Arras penitenciales. También denominadas arras de desistimiento, constituyen un medio lícito para que las partes puedan, unilateralmente, desvincularse  del contrato mediante la pérdida o restitución doblada. Son las que se pretenden usar habitualmente y las que, en principio, se encuentran en toda mente de vendedor y comprador, si bien son las excepcionales. Es decir, si no se expresan con claridad sus consecuencias, o se menciona el precepto del Código Civil en el que se encuentran reguladas (artículo 1.454), estaremos ante otro tipo de arras.

Ejemplo de cláusula en las arras penitenciales:

“Las cantidades entregadas mediante el presente documento, lo son en concepto de arras penitenciales, de manera que:
•Si la parte compradora incumpliera las obligaciones contraídas en el presente contrato o desistiera del mismo, perderá las sumas abonadas.
•Si fuera la vendedora quien no cumpliera con los términos acordados o decidiera no continuar adelante con la venta, abonará a la compradora el doble de las cantidades percibidas.”

Atentos por tanto, al firmar un contrato de arras, puesto que ante la diversidad reconocida, tanto la doctrina como la jurisprudencia han venido entendiendo que, a falta de indicación expresa en los contratos, la entrega de arras tiene una función puramente confirmatoria o pago de una parte del precio final.




El Deutsche Bank se pega un batacazo en bolsa ante la retirada de fondos



El Deutsche Bank se pega un batacazo en bolsa ante la retirada de fondos


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Fuentes.- Economía Digital

Barcelona 30/09/2016 13:01 horas

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 EL DEUTSCHE BANK SE PEGA UN BATACAZO EN BOLSA ANTE LA RETIRADA DE FONDOS

El Deutsche Bank se pega un batacazo en bolsa ante la retirada de fondos

  

La fuga de 600.000 millones de euros agrava la crisis del mayor banco alemán

¿Compartes?

    

Economía Digital

Barcelona 30/09/2016 13:01 horas

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La crisis de Deutsche Bank se agrava. La entidad bancaria más grande de Alemania se ha desplomado esta mañana un 8% en bolsa ante la retirada de fondos iniciada por varios "hedge funds". A las 12.40 horas el descenso se había contenido pero todavía se acercaba al 5%.


El dinero retirado asciende a 600.000 millones de euros, según Bloomberg. AQR Capital Management LLC, Capula Investment Management LLP y Magnetar Capital LLC están entre los fondos que han huído del banco germano por las dudas sobre su viabilidad.


Cabe recordar que el gigante financiero ha perdido este año más de la mitad de su valor bursátil, por lo que la decisión de los "hedge funds" agrava la ya frágil situación de la entidad. La pendiente descendente por la que se desliza Deutsche Bank se inició cuando las autoridades estadounidenses impusieron al banco 14.000 millones de dólares y se agravó con la negativa a un rescate público verbalizada por Angela Merkel.


El consejero delegado del banco, John Cryan, quita hierro a la retirada de fondos mediante una misiva a la plantilla. En ella, el máximo responsable de la entidad destaca que la fuga de capitales no es relevante debido al amplio número de clientes del grupo.


Además...

Deutsche Bank se desploma y arrastra a las bolsas europeas

EEUU se lanza contra Deutsche Bank por la venta de hipotecas basura

  El Deutsche Bank recupera aire tras una semana complicada. / Reuters

Deutsche Bank rechaza pedir ayuda (y recupera oxígeno)

Las subprime vuelven a la banca española con la complicidad de Bruselas


Las subprime vuelven a la banca española con la complicidad de Bruselas





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Justicia y Democracia Blog, no es el autor de ninguno de los reportajes que se puedan ver en nuestro Blog, ya que son todos reproducciones de artículos publicados por los medios de comunicación  social, por consiguiente bajo ningún concepto. Nos responsabilizamos de los contenidos de los mismos, ni de la veracidad  o no de las noticias publicadas por ellos y sus medios, tengan en cuenta que lo dicho en este Blog es fiel reflejo de las noticias publicadas por todos y cada uno de los medios, sin haberse hecho ningún cambio en los contenidos, siendo fiel trascripción de las  fuentes que  siempre se citan al principio de cada publicación. JUSTICIA Y DEMOCRACIA. 

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Ante el eventual fin del programa de estímulos del supervisor bancario, la titulización de préstamos se abre paso. En el primer trimestre de 2016 el monto de las emisiones

    

Juan Carlos Martínez

s ha aumentado un 52%

Madrid 06/10/2016 01:00 horas

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Las opacas titulizaciones de préstamos hipotecarios, una de las causas del colapso financiero acaecido en 2008, vuelven al primer foco. Aunque su incidencia fue muy superior en los Estados Unidos –derivando en la crisis de las subprime–, en Europa también tuvo sus efectos, sobre todo en España, el país de la Unión Europea (UE) con mayor exposición por el auge del boom inmobiliario.


En los años previos al estallido de la burbuja, el recurso de empaquetar hipotecas fue utilizado por las entidades financieras españolas a manos llenas como una de sus principales vías de financiación.


Así, entre 2006 y 2008, obtuvieron 170.000 millones de euros. Desde entonces, la mala imagen provocada por la opacidad para detectar los riesgos conllevó la caída en barrena de su comercialización, dejando los bancos de emitir este tipo de bonos con garantía hipotecaria, hasta tocar fondo entre los años 2012 y 2013, cuando apenas se emitieron, entre ambos ejercicios, poco más de 12.000 millones.


El repunte de 2014, cuando se superaron los 17.000 millones –en su mayor parte como garantía para pedir dinero al BCE–, no se mantuvo en 2015, al caer de nuevo a poco más de 10.000 millones, pero en lo que va de 2016 este mercado se ha recuperado de manera notable, alcanzando un incremento de casi el 52% entre enero y marzo de 2016, respecto a primer trimestre de 2015, con un volumen total de 15.370 millones de euros emitidos en bonos de titulización con garantía hipotecaria.


Garantías ante el BCE



De momento, la mayor parte de este incremento procede de las garantías que pide el BCE para prestar dinero a los bancos españoles", apunta Lorena Mullor, gerente de la Asociación Hipotecaria Española (AHE).


Pero algo se está moviendo. La incertidumbre acerca de qué determinación va a tomar el Banco Central Europeo (BCE), a partir de marzo de 2017, sobre el mantenimiento o no de los programas de estímulo de compra de deudas, obligará a las entidades financieras a buscar vías alternativas de financiación.


Y, sin duda, las titulizaciones representan una de las mejoras opciones. A diferencia del sinfín de condicionantes que conlleva la emisión de cédulas hipotecarias, los bonos titulizados resultan mucho más rentables para los bancos y, además, diluyen los riesgos.


En el traspaso de estos bonos a un fondo –el que, al final, se encarga de emitirlos–, el banco saca de su balance estos títulos y, por tanto, jurídicamente hablando, se desvincula de ellos. Después, si surgen problemas, el tenedor de los bonos solo tiene como garantía los activos garantizados por la emisión, no el resto de activos del banco.


Operaciones al margen del BCE


Banco Santander, a través de su filial Unión de Créditos Inmobiliarios (UCI), colocaba, en mayo de 2015, un paquete de 450 millones de euros en hipotecas con viviendas como garantía, que recibió una demanda 1,7 veces superior a su valor al estar compuesta por préstamos que, de media, cubrían el 54% del valor de las viviendas, muy por debajo del límite del 80% que recomiendan las buenas prácticas bancarias.


También lo hizo BBVA, pero en este caso la venta del paquete hipotecario fue adquirido por el Banco Europeo de Inversiones (BEI), a condición de que los recursos obtenidos por la entidad presidida por Francisco González fueran destinados a financiar créditos a pymes.


Nuevas reglas del juego


Aunque esta será una de las vías a transitar en el futuro por las entidades financieras, todavía resulta prematuro establecer el momento en que pueda generalizarse su comercialización. "Todo está en el aire", apunta la gerente de la AHE.


"Hasta que no se despejen las dudas, el mercado no podrá conocer las reglas del juego", asegura Mullor, en relación a cómo quedará finalmente, tras su paso por el Parlamento Europeo, el borrador remitido por la Comisión Europea, en el que se recogen las nuevas normas que ayudarán a los inversores a evaluar los riesgos relacionados con la titulización.


Sanciones


En ese documento se establece que los emisores de las titulizaciones tendrán que comunicar a la Autoridad Europea de Valores y Mercados, basada en París, los detalles de las mismas, lo que supondrá que serán legalmente responsables de cualquier informe erróneo sobre sus características.


Si una autoridad competente determina que una titulización que se consideraba que cumplía con los nuevos criterios en realidad no los cumple, se podrá imponer una sanción financiera a su responsable de un mínimo de cinco millones de euros, hasta el 10% de su volumen anual, según la propuesta planteada por la Comisión Europea.


Comentario.- A la vista de la presente noticia, francamente y si no lo entendemos mal,  es una  presunta vuelta al pasado, con las inversiones que algunas entidades les hicieron a algunos cientos de clientes, ofertándoles una serie de productos, como los bonos subordinados, y otros productos calificados  como productos opacos y de alto riesgo, que se supone que dejaron huellas en  miles de familias, de personas,  que invirtieron en  esos productos sin tener suficiente informacion  y conocimientos  financieros, para entender en que habían invertido. Si esto es así, presuntamente en volver a una situación que podemos intuir puede ser peligrosa, recuerden lo que paso con  el llamado estallido de la burbuja inmobiliaria, esperemos estar equivocados a la hora de interpretar esta noticia, sin ser expertos en el tema.. 

http://www.economiadigital.es/es/notices/2016/10/las-subprime-vuelven-a-la-banca-espanola-con-la-complicidad-de-bruselas-86470.php


Las subprime vuelven a la banca española con la complicidad de Bruselas





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En los años previos al estallido de la burbuja, el recurso de empaquetar hipotecas fue utilizado por las entidades financieras españolas a manos llenas como una de sus principales vías de financiación.


Así, entre 2006 y 2008, obtuvieron 170.000 millones de euros. Desde entonces, la mala imagen provocada por la opacidad para detectar los riesgos conllevó la caída en barrena de su comercialización, dejando los bancos de emitir este tipo de bonos con garantía hipotecaria, hasta tocar fondo entre los años 2012 y 2013, cuando apenas se emitieron, entre ambos ejercicios, poco más de 12.000 millones.


El repunte de 2014, cuando se superaron los 17.000 millones –en su mayor parte como garantía para pedir dinero al BCE–, no se mantuvo en 2015, al caer de nuevo a poco más de 10.000 millones, pero en lo que va de 2016 este mercado se ha recuperado de manera notable, alcanzando un incremento de casi el 52% entre enero y marzo de 2016, respecto a primer trimestre de 2015, con un volumen total de 15.370 millones de euros emitidos en bonos de titulización con garantía hipotecaria.


Garantías ante el BCE



De momento, la mayor parte de este incremento procede de las garantías que pide el BCE para prestar dinero a los bancos españoles", apunta Lorena Mullor, gerente de la Asociación Hipotecaria Española (AHE).


Pero algo se está moviendo. La incertidumbre acerca de qué determinación va a tomar el Banco Central Europeo (BCE), a partir de marzo de 2017, sobre el mantenimiento o no de los programas de estímulo de compra de deudas, obligará a las entidades financieras a buscar vías alternativas de financiación.


Y, sin duda, las titulizaciones representan una de las mejoras opciones. A diferencia del sinfín de condicionantes que conlleva la emisión de cédulas hipotecarias, los bonos titulizados resultan mucho más rentables para los bancos y, además, diluyen los riesgos.


En el traspaso de estos bonos a un fondo –el que, al final, se encarga de emitirlos–, el banco saca de su balance estos títulos y, por tanto, jurídicamente hablando, se desvincula de ellos. Después, si surgen problemas, el tenedor de los bonos solo tiene como garantía los activos garantizados por la emisión, no el resto de activos del banco.


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También lo hizo BBVA, pero en este caso la venta del paquete hipotecario fue adquirido por el Banco Europeo de Inversiones (BEI), a condición de que los recursos obtenidos por la entidad presidida por Francisco González fueran destinados a financiar créditos a pymes.


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Aunque esta será una de las vías a transitar en el futuro por las entidades financieras, todavía resulta prematuro establecer el momento en que pueda generalizarse su comercialización. "Todo está en el aire", apunta la gerente de la AHE.


"Hasta que no se despejen las dudas, el mercado no podrá conocer las reglas del juego", asegura Mullor, en relación a cómo quedará finalmente, tras su paso por el Parlamento Europeo, el borrador remitido por la Comisión Europea, en el que se recogen las nuevas normas que ayudarán a los inversores a evaluar los riesgos relacionados con la titulización.


Sanciones


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Justicia y Democracia Blog, no es el autor de ninguno de los reportajes que se puedan ver en nuestro Blog, ya que son todos reproducciones de artículos publicados por los medios de comunicación  social, por consiguiente bajo ningún concepto. Nos responsabilizamos de los contenidos de los mismos, ni de la veracidad  o no de las noticias publicadas por ellos y sus medios, tengan en cuenta que lo dicho en este Blog es fiel reflejo de las noticias publicadas por todos y cada uno de los medios, sin haberse hecho ningún cambio en los contenidos, siendo fiel trascripción de las  fuentes que  siempre se citan al principio de cada publicación. JUSTICIA Y DEMOCRACIA. 

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Ante el eventual fin del programa de estímulos del supervisor bancario, la titulización de préstamos se abre paso. En el primer trimestre de 2016 el monto de las emisiones

    

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En los años previos al estallido de la burbuja, el recurso de empaquetar hipotecas fue utilizado por las entidades financieras españolas a manos llenas como una de sus principales vías de financiación.


Así, entre 2006 y 2008, obtuvieron 170.000 millones de euros. Desde entonces, la mala imagen provocada por la opacidad para detectar los riesgos conllevó la caída en barrena de su comercialización, dejando los bancos de emitir este tipo de bonos con garantía hipotecaria, hasta tocar fondo entre los años 2012 y 2013, cuando apenas se emitieron, entre ambos ejercicios, poco más de 12.000 millones.


El repunte de 2014, cuando se superaron los 17.000 millones –en su mayor parte como garantía para pedir dinero al BCE–, no se mantuvo en 2015, al caer de nuevo a poco más de 10.000 millones, pero en lo que va de 2016 este mercado se ha recuperado de manera notable, alcanzando un incremento de casi el 52% entre enero y marzo de 2016, respecto a primer trimestre de 2015, con un volumen total de 15.370 millones de euros emitidos en bonos de titulización con garantía hipotecaria.


Garantías ante el BCE



De momento, la mayor parte de este incremento procede de las garantías que pide el BCE para prestar dinero a los bancos españoles", apunta Lorena Mullor, gerente de la Asociación Hipotecaria Española (AHE).


Pero algo se está moviendo. La incertidumbre acerca de qué determinación va a tomar el Banco Central Europeo (BCE), a partir de marzo de 2017, sobre el mantenimiento o no de los programas de estímulo de compra de deudas, obligará a las entidades financieras a buscar vías alternativas de financiación.


Y, sin duda, las titulizaciones representan una de las mejoras opciones. A diferencia del sinfín de condicionantes que conlleva la emisión de cédulas hipotecarias, los bonos titulizados resultan mucho más rentables para los bancos y, además, diluyen los riesgos.


En el traspaso de estos bonos a un fondo –el que, al final, se encarga de emitirlos–, el banco saca de su balance estos títulos y, por tanto, jurídicamente hablando, se desvincula de ellos. Después, si surgen problemas, el tenedor de los bonos solo tiene como garantía los activos garantizados por la emisión, no el resto de activos del banco.


Operaciones al margen del BCE


Banco Santander, a través de su filial Unión de Créditos Inmobiliarios (UCI), colocaba, en mayo de 2015, un paquete de 450 millones de euros en hipotecas con viviendas como garantía, que recibió una demanda 1,7 veces superior a su valor al estar compuesta por préstamos que, de media, cubrían el 54% del valor de las viviendas, muy por debajo del límite del 80% que recomiendan las buenas prácticas bancarias.


También lo hizo BBVA, pero en este caso la venta del paquete hipotecario fue adquirido por el Banco Europeo de Inversiones (BEI), a condición de que los recursos obtenidos por la entidad presidida por Francisco González fueran destinados a financiar créditos a pymes.


Nuevas reglas del juego


Aunque esta será una de las vías a transitar en el futuro por las entidades financieras, todavía resulta prematuro establecer el momento en que pueda generalizarse su comercialización. "Todo está en el aire", apunta la gerente de la AHE.


"Hasta que no se despejen las dudas, el mercado no podrá conocer las reglas del juego", asegura Mullor, en relación a cómo quedará finalmente, tras su paso por el Parlamento Europeo, el borrador remitido por la Comisión Europea, en el que se recogen las nuevas normas que ayudarán a los inversores a evaluar los riesgos relacionados con la titulización.


Sanciones


En ese documento se establece que los emisores de las titulizaciones tendrán que comunicar a la Autoridad Europea de Valores y Mercados, basada en París, los detalles de las mismas, lo que supondrá que serán legalmente responsables de cualquier informe erróneo sobre sus características.


Si una autoridad competente determina que una titulización que se consideraba que cumplía con los nuevos criterios en realidad no los cumple, se podrá imponer una sanción financiera a su responsable de un mínimo de cinco millones de euros, hasta el 10% de su volumen anual, según la propuesta planteada por la Comisión Europea.


Comentario.- A la vista de la presente noticia, francamente y si no lo entendemos mal,  es una  presunta vuelta al pasado, con las inversiones que algunas entidades les hicieron a algunos cientos de clientes, ofertándoles una serie de productos, como los bonos subordinados, y otros productos calificados  como productos opacos y de alto riesgo, que se supone que dejaron huellas en  miles de familias, de personas,  que invirtieron en  esos productos sin tener suficiente informacion  y conocimientos  financieros, para entender en que habían invertido. Si esto es así, presuntamente en volver a una situación que podemos intuir puede ser peligrosa, recuerden lo que paso con  el llamado estallido de la burbuja inmobiliaria, esperemos estar equivocados a la hora de interpretar esta noticia, sin ser expertos en el tema.. 

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Fuentes.-


Ante el eventual fin del programa de estímulos del supervisor bancario, la titulización de préstamos se abre paso. En el primer trimestre de 2016 el monto de las emisiones

    

Juan Carlos Martínez

s ha aumentado un 52%

Madrid 06/10/2016 01:00 horas

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Las opacas titulizaciones de préstamos hipotecarios, una de las causas del colapso financiero acaecido en 2008, vuelven al primer foco. Aunque su incidencia fue muy superior en los Estados Unidos –derivando en la crisis de las subprime–, en Europa también tuvo sus efectos, sobre todo en España, el país de la Unión Europea (UE) con mayor exposición por el auge del boom inmobiliario.


En los años previos al estallido de la burbuja, el recurso de empaquetar hipotecas fue utilizado por las entidades financieras españolas a manos llenas como una de sus principales vías de financiación.


Así, entre 2006 y 2008, obtuvieron 170.000 millones de euros. Desde entonces, la mala imagen provocada por la opacidad para detectar los riesgos conllevó la caída en barrena de su comercialización, dejando los bancos de emitir este tipo de bonos con garantía hipotecaria, hasta tocar fondo entre los años 2012 y 2013, cuando apenas se emitieron, entre ambos ejercicios, poco más de 12.000 millones.


El repunte de 2014, cuando se superaron los 17.000 millones –en su mayor parte como garantía para pedir dinero al BCE–, no se mantuvo en 2015, al caer de nuevo a poco más de 10.000 millones, pero en lo que va de 2016 este mercado se ha recuperado de manera notable, alcanzando un incremento de casi el 52% entre enero y marzo de 2016, respecto a primer trimestre de 2015, con un volumen total de 15.370 millones de euros emitidos en bonos de titulización con garantía hipotecaria.


Garantías ante el BCE



De momento, la mayor parte de este incremento procede de las garantías que pide el BCE para prestar dinero a los bancos españoles", apunta Lorena Mullor, gerente de la Asociación Hipotecaria Española (AHE).


Pero algo se está moviendo. La incertidumbre acerca de qué determinación va a tomar el Banco Central Europeo (BCE), a partir de marzo de 2017, sobre el mantenimiento o no de los programas de estímulo de compra de deudas, obligará a las entidades financieras a buscar vías alternativas de financiación.


Y, sin duda, las titulizaciones representan una de las mejoras opciones. A diferencia del sinfín de condicionantes que conlleva la emisión de cédulas hipotecarias, los bonos titulizados resultan mucho más rentables para los bancos y, además, diluyen los riesgos.


En el traspaso de estos bonos a un fondo –el que, al final, se encarga de emitirlos–, el banco saca de su balance estos títulos y, por tanto, jurídicamente hablando, se desvincula de ellos. Después, si surgen problemas, el tenedor de los bonos solo tiene como garantía los activos garantizados por la emisión, no el resto de activos del banco.


Operaciones al margen del BCE


Banco Santander, a través de su filial Unión de Créditos Inmobiliarios (UCI), colocaba, en mayo de 2015, un paquete de 450 millones de euros en hipotecas con viviendas como garantía, que recibió una demanda 1,7 veces superior a su valor al estar compuesta por préstamos que, de media, cubrían el 54% del valor de las viviendas, muy por debajo del límite del 80% que recomiendan las buenas prácticas bancarias.


También lo hizo BBVA, pero en este caso la venta del paquete hipotecario fue adquirido por el Banco Europeo de Inversiones (BEI), a condición de que los recursos obtenidos por la entidad presidida por Francisco González fueran destinados a financiar créditos a pymes.


Nuevas reglas del juego


Aunque esta será una de las vías a transitar en el futuro por las entidades financieras, todavía resulta prematuro establecer el momento en que pueda generalizarse su comercialización. "Todo está en el aire", apunta la gerente de la AHE.


"Hasta que no se despejen las dudas, el mercado no podrá conocer las reglas del juego", asegura Mullor, en relación a cómo quedará finalmente, tras su paso por el Parlamento Europeo, el borrador remitido por la Comisión Europea, en el que se recogen las nuevas normas que ayudarán a los inversores a evaluar los riesgos relacionados con la titulización.


Sanciones


En ese documento se establece que los emisores de las titulizaciones tendrán que comunicar a la Autoridad Europea de Valores y Mercados, basada en París, los detalles de las mismas, lo que supondrá que serán legalmente responsables de cualquier informe erróneo sobre sus características.


Si una autoridad competente determina que una titulización que se consideraba que cumplía con los nuevos criterios en realidad no los cumple, se podrá imponer una sanción financiera a su responsable de un mínimo de cinco millones de euros, hasta el 10% de su volumen anual, según la propuesta planteada por la Comisión Europea.


Comentario.- A la vista de la presente noticia, francamente y si no lo entendemos mal,  es una  presunta vuelta al pasado, con las inversiones que algunas entidades les hicieron a algunos cientos de clientes, ofertándoles una serie de productos, como los bonos subordinados, y otros productos calificados  como productos opacos y de alto riesgo, que se supone que dejaron huellas en  miles de familias, de personas,  que invirtieron en  esos productos sin tener suficiente informacion  y conocimientos  financieros, para entender en que habían invertido. Si esto es así, presuntamente en volver a una situación que podemos intuir puede ser peligrosa, recuerden lo que paso con  el llamado estallido de la burbuja inmobiliaria, esperemos estar equivocados a la hora de interpretar esta noticia, sin ser expertos en el tema.. 

Josep Stiglitz, premio Nobel de economía, está dispuesto a agitar las aguas. Lo ha hecho con su último libro El Euro, como la moneda común amenaza el futuro de Europa, FUENTE Manel Manchón

Josep Stiglitz, premio Nobel de economía, está dispuesto a agitar las aguas. Lo ha hecho con su último libro El Euro, como la moneda común amenaza el futuro de Europa,
FUENTE
Manel Manchón

Barcelona 06/10/2016 17:13 horas



Josep Stiglitz, premio Nobel de economía, está dispuesto a agitar las aguas. Lo ha hecho con su último libro El Euro, como la moneda común amenaza el futuro de Europa,

El Nobel carga en su último libro contra el euro, y recibe severas críticas porque deja de lado los avances para mejorar el diseño de las instituciones europeas


Manel Manchón

Barcelona 06/10/2016 17:13 horas

Josep Stiglitz, premio Nobel de economía, está dispuesto a agitar las aguas. Lo ha hecho con su último libro El Euro, como la moneda común amenaza el futuro de Europa, (Taurus en castellano; Edicions 62 en catalán) y en sus últimas entrevistas públicas. De gira por España, Stiglitz constata que las carencias políticas e institucionales en el diseño del euro han causado estragos, logrando un severo correctivo de otros economistas, como Joaquín Almunia, que le reprocha que no haya atendido a los avances que se han alcanzado en los últimos años.

Stiglitz, sin embargo, no está en contra de la moneda única. Lo que refleja en su libro, prolijo, con explicaciones detalladas, es que el mayor error de la Unión Europea, y en concreto de la zona euro, sería quedarse a medio camino, buscando parches de forma permanente, que, a su juicio, es lo que se ha hecho desde el inicio de la crisis.


Europa dual



La crítica frontal de Stiglitz es contra Alemania. Entiende el economista que los alemanes se aprovecharon de su propia estructura laboral, de la propia forma de actuar de sus sindicatos y patronales, para rebajar salarios, dentro ya del euro, y buscar una enorme ventaja competitiva, sabiendo que el resto de países no podía devaluar ya las monedas.






Con un sistema productivo totalmente inclinado al sector exterior, Alemania se ha ido distanciando, y ha provocado una dualidad en la zona euro entre países nórdicos y los estados del sur de la periferia.

La idea de Stiglitz es que Europa debería asumir su realidad, y avanzar en una de las dos direcciones que tiene por delante: "O ser más Europa, o menos Europa". Si la opción es el primero caso, eso reclamará "llevar a cabo reformas que hagan que el euro funcione para toda Europa", y eso pasa por "un esquema de fondos de garantía de depósitos común para toda Europa", con una "autoridad central" que puede ser más pequeño que el de Estados Unidos (Banco Central Europeo, respecto a Reserva Federal), pero, en cualquier caso, mayor al actual.


Sufrimiento en vano

La otra opción, la de menos Europa, implicaría "rebajar las expectativas del proyecto de la moneda única". ¿Qué quiere decir con ello? Stiglitz explica que "la manera más fácil y menos costosa sería que saliera Alemania", porque, a su juicio, distorsiona toda la zona euro.

Según el economista "los gobiernos de los países afligidos no quieren decir a sus ciudadanos que han sufrido en vano". Y que los pequeños avances que se han conseguido, con las políticas de control del déficit, no resuelven el problema de fondo. "Un ligero descenso del paro, un ligero incremento de las exportaciones, cualquier signo de vida económica es ahora una excusa para proclamar que los programaas de auteridad están funcionando".


Costes sociales "indescriptibles"

Lo que propone Stiglitz, en todo caso, es que las autoridades europeas tomen una dirección. En el caso de que se descarte la opción de la salida de Alemania, el economista propone que, "con un coste más elevado" salgan de euro algunos de los países periféricos. Otra alternativa sería "la formación de dos bloques que utilizasen el euro del norte y el euro del sur". Y una cuarta posibilidad sería la creación de un "euro flexible".

Lo que Stiglitz rechaza es "la situación intermedia actual, porque es insostenible, porque los intentos de mantener la moneda única a partir de tapar agujeros comportará unos costes políticos, sociales y económicos indescriptibles".


Una década perdida

La cuestión es si ya se ha avanzado en la dirección que sugiere Stiglitz. Almunia recuerda que ya existe un procedimiento para la vigilancia de los desequilibrios macroeconómicos de naturaleza no fiscal. Asegura que ya se prepara un sistema común de garantía de depósitos para el conjunto de la UEM, y que el desastre anunciado sobre la desaparición del euro no se ha producido.

Lo cierto, en todo caso, es que los países de la zona euro mantienen un lento crecimiento, o casi estancamiento, y que no han resuelto el enorme desempleo. Eso es lo que Stiglitz sostiene, con la idea de que se ha perdido "una década". El economista no niega los progresos, y de ellos escribe con enorme detalle, pero no se los acaba de creer, porque no ve una voluntad política clara.
 

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Fuentes.-
Manel Manchón

Barcelona 06/10/2016 17:13 horas